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Dívida

Risco de Portugal igual ao da Grécia um mês antes da ajuda do FMI

Luís Leitão  
22/09/10 12:50

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O mercado está a exigir a Portugal quase o triplo do preço do que a Alemanha para comprar títulos de dívida a 10 anos.

Desde Julho que o ‘spread' das ‘yields' das obrigações alemãs a 10 anos (‘bunds') face às obrigações do tesouro de Portugal com a mesma maturidade não têm parado de desenhar uma tendência ascendente. E hoje não é excepção.

O risco da dívida nacional está actualmente ao nível do da Grécia um mês antes da Comissão Europeia e o FMI lançarem o pacote de ajuda aos países da União Europeia em dificuldades no valor de 750 milhões de euros.

Os investidores estão a exigir quase três vezes mais ao Estado português para comprarem dívida nacional a 10 anos em vez de ‘bunds'.

Por detrás desta pressão, estão os resultados de dois leilões de dívida - a quatro e dez anos - realizados hoje, e que contaram com um novo preço recorde.

Na emissão com maturidade em 2014, foram colocados 450 milhões de euros, com uma ‘yield' 4,695%, que compara com o custo de 3,621% pagos na última emissão com características semelhantes.

Na emissão de maior maturidade, que resultou numa taxa média ponderada de 6,242%, é preciso recuar a 1997, ano da criação do IGCP, para encontrar-se uma emissão de dívida acima deste preço. Mas com a agravante de que, nessa altura, a taxa de desconto do Banco de Portugal era de 6% e hoje a taxa de juro de referência do euro é de apenas 1%.

Recorde-se ainda que o preço exigido hoje pelos investidores no leilão da OT a 10 anos é equivalente ao que era exigido ao governo grego no início do ano para colocar dívida no mercado.

 

 

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