Conheça as várias reacções das agências de notação e das casas de investimento ao veto do governo português à venda da Vivo.

Standard & Poor's

"Estamos surpreendidos com a decisão, uma vez que o Governo já tinha demonstrado a sua oposição à oferta mas nunca indicou que a iria bloquear se fosse aprovada pelos accionistas. Esperamos que a Telefónica desafie a legalidade do uso da ‘golden share' e acreditamos que existe uma grande probabilidade de ser anulada. Apesar de estarmos desiludidos com a intervenção do Governo, acreditamos que a PT continua a representar uma oportunidade atractiva".

Moody's e Fitch

A Moody's considerou que o uso da ‘golden share' pelo Estado "tem um impacto neutro" sobre o ‘rating' da operadora portuguesa. A afirmação foi feita pelo vice-presidente sénior da agência de notação financeira, Carlos Winzer, citado pela Lusa. Já a Fitch considerou ser ainda demasiado prematuro para ter uma ideia sobre se os desenvolvimentos da assembleia geral terão impacto na notação da PT. "Dado os numerosos cenários, é difícil precisar o impacto", disse a Fitch à Lusa.

BPI

Para o BPI, a ‘golden share' na PT tem os dias contados e a casa de investimento avança com três cenários possíveis para o duelo ibérico. O primeiro é o fim da acção dourada do Estado, o cenário mais provável para o BPI, e o consequente sucesso da oferta. O BPI antecipa ainda a possibilidade da Telefónica recuar na actual proposta, podendo tornar-se menos atractiva para os accionistas da PT. Por último, o BPI não descarta uma OPA sobre a PT mas considera "pouco provável".

Natixis

"Subestimámos o risco da oferta ser bloqueada pela ‘golden share. É muito provável que os processos legais, com o objectivo de desafiar o status legítimo da ‘golden share', tenham sido lançados por vários accionistas. Desde 2002 que a UE tem tentado remover as ‘golden shares'. Nesta base, é muito provável que os accionistas levem esta matéria às instâncias europeias se as deliberações dos vários ‘players' durante os próximos 15 dias não produzirem um resultado que correponda à orientação do voto na AG.

BNP Paribas

"A Telefónica sabe agora que a Vivo pode ser comprada e a que preço pode ser comprada. A oferta da operadora espanhola transformou-se numa decisão política", considerou o BNP Paribas. O banco alerta ainda que "muito provavelmente, a decisão de 8 de Julho não será o fim da história, pelo que esperamos que o processo se desenrole por algum tempo e, paralelamente, dependerá da pressão que o Governo português receba por parte de investidores internacionais.

Deutsche Bank

"A oferta deverá ser em breve ratificada pela UE, colocando um ponto final na questão da ‘golden share', ao mesmo tempo que o Governo não deverá querer arriscar as suas relações face a potenciais subsídios europeus e a PT deverá respeitar a decisão dos accionistas. Entre os potenciais desenlaces, esperamos o fim da ‘golden share', que a Telefónica reitere a sua oferta e que a PT a aceite com base na votação da assembleia geral, sem ter de submeter os accionistas a uma nova reunião magna".

Citi

"Foi uma manobra surpreendente", considerou ontem o Citi reagindo em nota de análise ao veto do Governo à oferta da Telefónica através do uso da ‘golden share'. "Na nossa perspectiva, a contestação legal é agora, provavelmente, inevitável. Os accionistas ou a Telefónica poderão contestar a aplicação da ‘golden share', após a decisão do tribunal europeu, e isso teria, na nossa opinião uma razoável hipótese de sucesso", acrescenta a casa de investimento norte-americana.

Oddo Securities

"Os vários esforços da Telefónica sugerem que está disposta a continuar a lutar por um resultado favorável. No entanto, caso o Executivo português arraste a decisão ou se o impensável aconteça - o Tribunal Europeu de Justiça não anular a ‘golden share' do Estado na Portugal Telecom - a Telefónica poderá voltar as suas atenções para a TIM Brasil, tentando persuadir a Telecom Italia a desinvestir a sua participação através de uma oferta com um prémio atractivo"