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A casa de investimento nipónica cortou o preço-alvo da EDP e também da EDP Renováveis.
O ‘target' da EDP foi revisto em baixa de 3,30 para 2,90 euros por acção e a recomendação ficou em "reduzir". A nova avaliação representa contudo um potencial de valorização de 19% da empresa liderada por António Mexia.
A justificar o ‘downgrade' estão a percepção de risco nos mercados para com a República Portuguesa e o facto de, escrevem os analistas do Nomura, uma grande fatia da dívida da EDP vencer durante a segunda metade deste ano. Os desenvolvimentos quanto à operação de privatização prevista no PEC também poderão fazer mexer com a cotação.
Na mesma nota de ‘research', o Nomura revela no entanto ter subido as suas previsões para o lucro da EDP em 2010 (+26%) e em 2011 (+10%), elogiando a gestão de António Mexia e argumentando que o ‘upside' do título depende em muito da expansão da Renováveis.
Já o preço-alvo da EDP Renováveis passa de 7,85 para 5,75 euros, valor ainda assim superior em 30% à cotação actual da empresa. A recomendação mantém-se em ‘neutral'.
Os peritos do Nomura evocam três razões fundamentais para o ‘downgrade': o ‘handicap' de ser mais pequena e menos líquida que a Iberdrola Renovables; o facto da subsidiária da Iberdrola ter convencido o mercado de que está melhor posicionada nos EUA e em Espanha e ter superado o desempenho da EDPR em 24% nos últimos 12 meses; e a revisão em baixa das estimativas do Nomura para os resultados de 2010 da EDPR, bem como do nível de investimento para os próximos anos.
Na sessão de hoje, as acções da EDP subiam 0,45% para 2,43 euros (ver gráfico), enquanto os títulos da Renováveis progrediam 0,57% para 4,42 euros.
- Nota: o investidor deve consultar esta nota de ‘research' integralmente, solicitando-o à casa de investimento que o realizou.
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