Os analistas consideram que, a confirmar-se, a venda da posição da PT na Vivo será positiva para a Portugal Telecom.

De acordo com a informação avançada pelo Diário Económico, a Portugal Telecom deverá hoje chegar a acordo com a Telefónica para vender a participação que detém na Vivo por 7,5 mil milhões de euros e acertar a entrada na "Oi", com a compra de 23% da operadora brasileira, num negócio avaliado em 3,75 mil milhões de euros.

• Deutsche Bank: PT pode aumentar dividendo com entrada na Oi
  

Segundo uma nota de ‘research' do Deutsche Bank, enviada hoje de manhã aos seus clientes, a saída da operadora nacional da Brasilcel (‘holding que controla 60% da Vivo), trata-se de "uma operação razoável dada a lógica esmagadora do negócio versus o potencial valor legal destrutivo para ambas as partes."

Para os analistas David-A Wright e Robert Grindle, a venda da Vivo e a entrada na Oi permitirá conciliar a vontade do governo português em manter a exposição ao Brasil, os accionistas da PT que ficaram frustrados com a decisão da última assembleia-geral e "fornecer 4 mil milhões de euros para a PT pagar a dívida doméstica e remunerar os seus accionistas."

Os especialistas do DB consideram mesmo que "com o potencial de fluxos de dividendos da Oi, a PT poderá optar por aumentar o dividendo do próprio grupo."

O Deutsche Bank tem um preço-alvo para os títulos da operadora portuguesa de 8,70 euros para os próximos 12 meses, mas acredita que as acções possam negociar "perto dos 9,5 euros".

• Oddo Securities: Preço para entrar na Oi é superior ao esperado

Também David Strauch e Frédéric Doussard, analistas do Oddo Securities, referem que "apesar de termos de esperar para obter detalhes sobre o provável acordo entre Portugal Telecom e a Oi, os aspectos do negócio noticiado pela imprensa parecem ser relativamente positivos para as acções da Portugal Telecom".

Para os especialistas do banco francês, os pontos positivos do negócio passam pela "conclusão da venda da participação na Vivo por um preço elevado", ao mesmo tempo que a PT "mantém um pé no Brasil e pode aproveitar parte das sinergias entre a Oi e a Brasil Telecom".

Todavia, Strauch e Doussard referem que o valor pago pelo controlo de uma participação minoritária (23%) na Oi é "um valor mais elevado ao que nós estimávamos (entre 2 e 2,5 mil milhões de euros) " e que proporcionará a que a PT tenha "uma margem de manobra menor para gerar retorno aos seus accionistas ou para reforçar a sua participação em determinados activos africanos (em Angola, por exemplo) ", referem os analistas numa nota de ‘research' divulgada hoje.

O Oddo Securities tem um ‘target' para a PT de 8,30 euros com uma recomendação de "acumular".

• Exane BNP Paribas: Venda da Vivo é a"segunda melhor opção"
  

Nas contas de Mathieu Robilliard, analista do Exane BNP Paribas, a venda da Vivo trata-se da "segunda melhor opção, mas melhor que não haver negócio".

O especialista considera ainda que apesar da saída da Vivo e a entrada na Oi poderem elevar as acções da PT até aos 10,5 euros, "é inferior ao valor justo que a PT conseguiria sem o reinvestimento na Oi (13 euros)" mas superior a deixar tudo na mesma (9 euros).

O Exane BNP Paribas apresenta um preço-alvo de 9 euros e uma recomendação de "manter".

• Société Générale: Mantém visão negativa do crédito da PT

Juliano H Torii, analista do Société Générale revela hoje numa nota de ‘research' que até se saber mais sobre os detalhes dos planos da empresa quanto à utilização do dinheiro da venda Vivo "mantemos uma visão negativa do crédito da PT".

O especialista da casa de investimento francesa refere que continua a esperar que o volume dessa operação seja canalizado para "aquisições na América Latina e África" mas com a maioria do dinheiro a ser utilizado para pagar aos accionistas.

Contudo, Torii que a empresa utilize "algum do dinheiro para restituir a métricas do seu crédito de votla a um nível consistente com o ‘rating' BBB, de forma a evitar um ‘downgrade' da S&P".

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